CICC：维持CR Fotentiane Life HK 40.0 $ 40.0的目标价格，

CICC发布了一份调查报告，该报告将不会改变对Cr Fotentiane（01209）的收入预测。它维持绩效行业的较高等级，目标价格为每股40.0港元，对应于21x 2025核心P/E和8％的向上空间。该公司引用了中央P/E的19.5倍，对应于2025年的5.1％股息收益率（假设正常的特殊股息支付在2025年将达到100％）。该银行预计，根据市场预期，中国投票资源的中央净收入将增加到20亿元人民币，大约13％。 CICC的主要视图是： 购物中心在今年上半年取得了出色的商业业绩。 银行希望与上一年六月之间的上一年相比，中国粉丝资源的购物中心零售额将增长15-20％，其诊断类似于增长。从结构上讲，同一家商店中的脂肪和豪华购物百分百RS的增长比一般的增长略好。六月趋势，年际和年际交往的零售销售的总体趋势与上半年的销售相似，在Jeong-gin豪华购物中心的同一家商店销售比一般的销售额略弱。在去年上半年的高基础下（1H24零售额 +奢侈品 + 4.0％的7.6％），该银行预计Viencia将比年度建议的年度指南要好（同一商店的单位增长）。购物中心及其有吸引力的品牌组合引起的客户流量的持续增长。关于外部扩张，银行计划在上半年在中国开设五个购物中心（包括两个矩阵公司的项目和三个第三方项目，其中一个已交付给现有的第三方项目）。开场和外部扩张的进度有望达到预期。 物业管理DE行业的一般趋势之后，分区可能会面临恒定的压力 该银行表示，上半年，CRV Fotiane New Development年度第三方的金额约为4亿元人民币。我们希望它是（去年约有十亿元人民币）。银行认为，鉴于最大的基本收入管理基础，收入增长可能年复一年（1H24的基本收入管理收入年复一年增加15％）。此外，由于房地产房地产市场的关闭仍在今年上半年的下降范围内，因此银行预计，Nonon -Upler增加了价值服务和利润可以继续面对压力。从现金流的角度来看，银行建议注意与威尼奥尼亚人的运营现金流与中国的净利润相吻合，因为上半年在房地产管理行业中损失了TO-C和TO-B，每年都有压力。 我们WiLL继续积极返回股东 2024年，该公司的总股息支付利率达到了其净收益的138％。根据拆卸的数据，60％是该年度的定期股息支付（股息付款率为上年为5pp），40％是当年的特别股息付款，其余的股票剩余股票占2023年和2024年的100％。银行希望不断提高持续性股息利率和巨额资本支出的特殊股息支付的原则，从而积极地将他们退还给股东，并继续提高股东的回报。 风险警告：由于消费市场的繁荣最慢，购物中心的性能已减慢。房地产管理业务超出了对较低绩效增长的期望的期望。股息付款率低于预期。 官方NINA Finance帐户 24-最新INF的流离失所Ormation和财务视频以及扫描QR码跟随更多粉丝（Sinafinance）